MADRID, 5 de enero.

Esta semana, el Tesoro Público comenzará las subastas de deuda para el año 2026, con la intención de captar entre 5.750 y 7.250 millones de euros. Esta actividad es parte de los objetivos de financiación anunciados recientemente por el organismo, que forma parte del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa.

En esta primera convocatoria del año, se ofrecerán al mercado bonos del Estado con un plazo de cinco años, con un interés del 2,70% y un vencimiento establecido para el 31 de enero de 2030. También se subastarán obligaciones del Estado a siete y diez años, con cupones del 3% y 1,15%, respectivamente, y un compromiso de inflación relacionado con la eurozona. Por último, habrá obligaciones a veinte años con un cupón del 3,45%, cuyo vencimiento será el 30 de julio de 2043.

A través de la subasta de las distintas modalidades de deuda, el Tesoro espera conseguir entre 5.500 y 6.500 millones de euros, además de una colocación de entre 250 y 750 millones de euros a través de la referencia ligada a la inflación.

Este evento se presenta como la primera subasta del Tesoro después de las tensiones internacionales generadas por la reciente intervención militar de Estados Unidos en Venezuela, que culminó con la detención del presidente Nicolás Maduro el pasado sábado.

La última ocasión en que se emitieron bonos y obligaciones del Estado fue el 4 de diciembre. En esa subasta, el Tesoro Público logró colocar 3.360,77 millones de euros, cumpliendo con sus expectativas y disminuyendo la rentabilidad para los inversores en los bonos a cinco años.

En concreto, el interés marginal de estos bonos se fijó en el 2,480%, un leve descenso respecto al 2,491% de la subasta anterior.

Respecto a las obligaciones a diez años destinadas a la inflación en la zona euro, el Tesoro emitió 480,657 millones de euros el 4 de diciembre, con solicitudes que superaron los 1.265 millones. El interés marginal registrado ese día fue del 1,469%, superior al 1,397% anterior.

A lo largo de enero, el Tesoro llevará a cabo tres subastas adicionales. El martes 13 se subastarán letras a seis y doce meses; el jueves 15 se realizarán nuevas emisiones de bonos y obligaciones del Estado, y el día 20 concluirán las subastas de enero con letras a tres y nueve meses.

El Tesoro Público tiene previsto un total de 55.000 millones de euros en necesidades de financiación para 2026, una cifra que se mantiene constante respecto a 2025. Según el Ministerio de Economía, la estrategia financiera del Tesoro para el próximo año se adaptará a la evolución favorable de la economía española y a una gestión fiscal responsable.

De los 55.000 millones de euros estimados para 2026, se destinarán 50.000 millones a deudas a medio y largo plazo, que incluyen bonos, obligaciones, préstamos y deudas asumidas, mientras que 5.000 millones se imprimirán en letras del Tesoro, cifras que se repiten respecto al año anterior.

En términos brutos, las emisiones totales alcanzarán los 285.693 millones de euros, lo que supone un incremento del 4,2% en comparación con el cierre proyectado para 2025, debido a un aumento en las amortizaciones esperadas para el nuevo año.

De este total bruto, 176.935 millones corresponden a deuda a medio y largo plazo, lo que representa una subida del 3,1% frente a lo previsto para 2025, mientras que se esperan 108.758 millones para letras del Tesoro, casi un 5,9% más que el año anterior.

A lo largo de 2025, la vida media de la deuda española se mantuvo en un promedio de ocho años por quinto año consecutivo, estabilizándose en 7,93 años, el nivel más elevado desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.