La firma de auditoría EY ha decidido retirar de las cuentas de OHLA los párrafos que insinuaban una posible incertidumbre sobre la estabilidad de la empresa. Esta acción refleja un cambio significativo en la percepción y evaluación del riesgo financiero asociado a la constructora.

En los primeros seis meses de 2025, OHLA reportó pérdidas de 29 millones de euros, una mejora en comparación con los 34,2 millones de euros en números rojos registrados durante el mismo periodo del año anterior. Estas pérdidas se atribuyen principalmente a los costos financieros relacionados con la recapitalización y las fluctuaciones en los tipos de cambio.

A pesar de estos desafíos, la compañía ha logrado un crecimiento sobresaliente en su resultado bruto de explotación (Ebitda), que se incrementó en un asombroso 46%, alcanzando los 84 millones de euros, según su reciente informe financiero.

Las ventas totales de OHLA alcanzaron los 1.680 millones de euros, un 2,4% menos que el año pasado, pero el margen de rentabilidad en el Ebitda mejoró a un 5%, lo que representa una subida de 1,7 puntos porcentuales en comparación con junio de 2024.

OHLA, que está bajo el control de los hermanos mexicanos Amodio, sostiene que su desempeño en los últimos doce meses la alinearía con los objetivos fijados para 2025 en términos de ventas y Ebitda.

Los objetivos de la firma que se preveían eran de 160 millones de euros en Ebitda (sin incluir su actividad de servicios, que fue descontinuada) y 3.700 millones de euros en ventas. De continuar con esta tendencia, es plausible que la compañía alcance o incluso supere estas metas en el cómputo anual.

El sector de Construcción ha sido fundamental para el crecimiento operativo de OHLA, generando 1.590 millones de euros en ventas, un incremento del 4,3%, con un 76% de la actividad concentrada en el mercado internacional.

El Ebitda de esta división alcanzó los 108 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 68% en comparación con el primer semestre del año anterior. El margen en este rubro se estableció en un 6,8%, en alza respecto al 4,2% del año pasado.

La cartera de pedidos de Construcción de OHLA se mantiene robusta, alcanzando los 7.572 millones de euros, un nivel superior al registrado en diciembre de 2024, lo que garantiza trabajo para los próximos 26 meses, es decir, más de dos años de actividad asegurada.

Además, la empresa celebra la resolución favorable de dos casos arbitrales internacionales relacionados con proyectos significativos en Catar, como el metro de Doha y el hospital de Sidra, lo que, según afirman, reduce la incertidumbre que podría afectar su situación financiera en el futuro.

Como resultado, su auditor ha decidido eliminar las advertencias acerca de “la incertidumbre material sobre la continuidad empresarial”, junto con la mención a los efectos del arbitraje del hospital de Sidra, que había constituido un riesgo significativo para la compañía durante casi una década.

Aunque las provisiones realizadas por litigios anteriores aún no han sido revertidas, se espera que el cierre definitivo del proceso tenga lugar el próximo mes de octubre, con una previsión de impacto positivo de 15 millones de euros. A pesar de esto, OHLA proyecta volver a los beneficios en el conjunto del año, incluso sin considerar dicha reversión.