Puig sube un 13% tras la posible fusión con Estée Lauder, que desploma un 9,79%.

En Madrid, el 24 de marzo, la empresa de cosmética de lujo Puig ha cerrado la jornada bursátil con un destacado incremento del 12,97%. Esto ocurre después de que, justo tras el cierre de la sesión anterior, se confirmara que están en negociaciones para fusionarse con la gigante estadounidense Estée Lauder, cuyas acciones cayeron un 9,79%.

A las 9:25 de la mañana, las acciones de Puig llegaron a experimentar un aumento del 14,77%, alcanzando un precio de 17,81 euros por acción. Sin embargo, a medida que avanzó la jornada, esta subida se moderó, cerrando en 17,59 euros, aunque aún así encabezando las subidas en el mercado de Madrid.

Hasta la fecha, Puig ha visto un aumento del 18,76% en lo que va del año. No obstante, en comparación con su debut debido a la salida a bolsa el 3 de mayo de 2024, donde se valoró a 24,5 euros por acción, ha perdido cerca del 30% de su valor.

Por el contrario, las acciones de Estée Lauder sufrieron un notable descenso del 9,79% este martes, con un coste de 71,53 euros por acción. En su contexto anual, la firma estadounidense ha acumulado una caída del 31,81% en su valor bursátil.

Si finalmente se concreta la fusión de ambas empresas, las proyecciones apuntan a que sus ventas combinadas podrían aproximarse a 20.000 millones de dólares (alrededor de 17.260 millones de euros), y su capitalización de mercado podría llegar a los 40.000 millones de dólares (34.525 millones de euros).

Esta unión estratégica contribuiría a diversificar el riesgo de Estée Lauder, que actualmente obtiene el 15% de sus ingresos de China, así como a acentuar la variedad de marcas bajo su ala. Puig cuenta con nombres como Carolina Herrera y Jean Paul Gaultier, mientras que Estée Lauder destaca con La Mer y Clinique, entre otros.

Según un comunicado enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Puig ratificó la existencia de estas conversaciones, aunque destacó que todavía no se han tomado decisiones definitivas ni se ha cerrado un acuerdo. La empresa insistió en que, mientras no haya un acuerdo concreto, es imposible garantizar que la fusión se lleve a cabo y en qué condiciones.

Esta noticia de fusión llega solo una semana después de que José Manuel Albesa asumiera el cargo de consejero delegado de Puig, reemplazando a Marc Puig, quien continuará como presidente ejecutivo de la compañía.

Analistas del sector apuntan que dada la mayor magnitud de Estée Lauder, valorada en 25.870 millones de dólares al cierre de las bolsas europeas, comparada con los 8.846 millones de Puig, la operación sería vista más como una adquisición de Estée Lauder sobre Puig.

Para que la fusión se realice, expertos de Renta 4 sugieren que el intercambio de acciones podría situarse entre el 25% y el 30%, basándose en análisis tanto cuantitativos como cualitativos de la situación actual del mercado.

El analista de XTB, Javier Cabrera, considera que esta operación permitiría la creación de un competidor de gran envergadura en el sector de la belleza, capaz de enfrentar a grandes como L'Oréal, que prevé unas ventas de 44.000 millones de euros para 2025.

En caso de que la fusión se concrete, se estima que la familia Puig, que actualmente posee el 72% de la compañía, podría posicionarse como el segundo mayor accionista del nuevo conglomerado, según las distribuciones actuales.

Sin embargo, los analistas de Renta 4 señalan que podría surgir incertidumbre respecto a si la familia Puig estaría dispuesta a renunciar a la independencia y al control de una empresa familiar de más de un siglo de historia, especialmente considerando que acabaron de salir a bolsa hace dos años y tras el cambio de liderazgo reciente.

Los expertos también advierten que la consolidación de estas dos potencias en el mercado requerirá la aprobación de las autoridades antimonopolio en Estados Unidos, dado que Estée Lauder es un jugador importante en el sector y Charlotte Tilbury, parte de Puig, es la tercera marca más relevante en el mismo segmento.