Madrid, 10 de febrero. En un movimiento estratégico que ha captado la atención del sector financiero, bancos de inversión han comenzado a explorar opciones en el mercado para organizar un financiamiento de hasta 6.500 millones de euros con el fin de facilitar la venta de una participación mayoritaria en Everllence SE, la unidad de motores diésel pesados de Volkswagen, de acuerdo con información divulgada por 'Bloomberg'.

Este acuerdo podría valorar la división de motores en más de 5.000 millones de euros, lo que proporcionaría un respaldo sólido a los interesados en adquirir la compañía. La financiación abarcaría tanto la deuda necesaria para la compra como líneas de crédito adicionales para asegurar operaciones cotidianas.

Según la misma fuente, Volkswagen se encuentra colaborando con los bancos Goldman Sachs y JPMorgan en este proyecto, que ya ha iniciado un proceso denominado 'lender education' con el objetivo de informar a varios bancos sobre la operación.

El paquete de financiamiento se estima que incluirá entre 3.500 y 4.500 millones de euros en deuda, lo que representaría entre 4,5 y 6 veces el EBITDA proyectado para la empresa, que se calcula en 750 millones de euros. Esta estructura podría variar según si se opta por una financiación exclusivamente con deuda sénior o se incorpora un componente 'payment-in-kind' (PIK).

Adicionalmente, se prevé que alrededor de 2.000 millones de euros se destinen a líneas de crédito y garantías, esenciales para el funcionamiento de Everllence, que produce motores para embarcaciones y turbinas para plantas energéticas.

Aunque este tipo de financiación sin disponibilidad inmediata suele ser menos atractiva para los bancos por su efecto en el balance, facilita el acceso a opciones de financiación más rentables, incluyendo préstamos apalancados y, potencialmente, bonos de alto rendimiento.

La deuda sénior se organizaría principalmente a través de préstamos apalancados en euros y dólares, aunque también se contempla la opción de emitir bonos de alta rentabilidad para diversificar las fuentes de financiación.

Esta venta forma parte de la estrategia de Volkswagen de centrarse en sus negocios fundamentales y de optimizar su rentabilidad ante un panorama caracterizado por una intensa competencia tecnológica, un descenso en la demanda en varios de sus mercados principales y la presión de competidores emergentes como Tesla y BYD.

Además, la posible desinversión en Everllence marcaría la segunda importante escisión industrial en Alemania este año, en un contexto donde se está preparando un paquete de deuda de aproximadamente 2.500 millones de euros para facilitar la adquisición de la división ContiTech de Continental.

En un movimiento relacionado, en diciembre pasado, Audi confirmó la venta de la mayor parte de Italdesign Giugiaro a la empresa tecnológica estadounidense UST, aunque manteniendo una participación significativa de Lamborghini en la reconocida firma de diseño italiano.